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关注价值洼地 机构低配行业成反弹先锋

  近期A股调整态势延续,但9月以来亦有部分板块如军工、养殖、采掘等飘红,率先反弹。记者统计发现,从基金中报来看,这些板块在均属于机构相对低配板块。业内人士指出,机构低配板块反弹和上涨动力较足,前提是优质公司被市场错杀估值。

  低配行业成反弹先锋

  Wind数据显示,申万行业分类中,9月以来截至9月17日,103个二级行业中仅10个行业上涨,其中就包含燃气,采掘服务,军工诸多细分子板块如航天装备、航空装备,以及农林牧渔板块中的畜禽养殖。其中多数板块具有机构低配特征。

  国信证券此前的研报显示,基金二季度持续加仓食品医药,同时金融周期相对A股市值占比严重低配,其中占比最低的钢铁、采掘、邯郸癫痫正规医院建筑行业重仓持股占所有重仓股比重仅为0.5%、0.6%、0.8%。

  民生证券指出,2018年二季度机械行业持仓比例为2.8%,环比下滑0.56个百分点,主要板块持仓比例下滑,仅工程机械提升近0.2%。持有基金数较高的个股中,三一重工被138只基金持有,持股总市值为42亿元;排名第二的先导智能被40只基金持有,持有市值27亿元。另外,持有基金数排名靠前的还有锐科激光、北方华创、晶盛机电、恒立液压、先导智能等,可见,机构青睐业绩确定性高、成长性高的板块和个股,建议继续关注成长性高、确定性高的工程机械、半导体、锂电设备和激光产业链。

  安信证券军工团队冯福章指出,公募基金军工持股比例继续下降,处于四年以来低位。数据癫痫药物治疗要注意哪些问题显示,2018上半年,军工行业公募基金持股比例为3.28%,同比下降1.39个百分点,相比2017年底下降0.25个百分点;主动基金持股比例为1.77%,同比下降0.71个百分点,相比2017年底提高0.04个百分点;均为2014年以来最低水平,军工行业公募基金超配0.80%。

  海通证券指出,根据发布的公募基金中报统计,公募基金中农林牧渔行业配置市值约为122亿元,占股票投资市值比例在0.69%,而行业标准配置比例为0.77%,市场整体低配0.08个百分点。尽管二季度农业股配置比例较一季度环比小幅上升,但农业股配置比例已连续8个季度处于低配水平,继续处于历史低位。

  关注价值洼地

  一名抗癫新方法基金人士告诉记者,平常在选股时,往往会青睐机构低配的公司,因为这样的公司往往处于反弹动力比较足的状态,前提是优质公司被市场错杀估值。一旦市场情绪改变,有大资金介入,弹性确实很大。还有一种就是无人关注的偏成长风格的冷门股,这类股票也没有机构资金在里面,如果是好公司,率先进去肯定是有优势的,但这种情况难度比较大,要仔细甄别。

  前海开源基金杨德龙指出,三季度A股市场将逐步完成筑底,四季度有望展开较大幅度反弹。主要原因有三点:首先,三季度A股大幅下跌已经探到了历史大底,各大股指的市盈率已经跌到历史最低位置。其次,四季度部分公募基金等机构可能会加仓重仓股,从而提高净值。再次,未来两个月属于业绩披露的真空期,投资者对于上市公司业绩可能出现下行癫痫病患者的饮食禁忌有什么的担忧将大大减少,这有利于市场出现较好反弹。

  民生加银基金指出,短期来看,市场风险偏好改善,8月份数据基本打消市场对经济断崖式下跌的担忧,金融数据出现企稳且边际改善的迹象,但外部因素不断反复,对短期市场风险偏好有所压制。目前,无论是从PE还是从股市风险溢价看,市场具有较好的配置价值。择股思路主要为两个方向,首先是中报业绩环比改善、估值偏低的金融、地产和军工等板块;其次是受益于政策利好、流动性宽松以及高景气的成长和先进制造业板块。

  景顺长城基金指出,倾向于通过企业的成长来化解市场的估值调整压力。现阶段已经有大量公司估值极具吸引力,也许半年或一年以后回头看,会发现现在是很好的投资时点。

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